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压力测试(Stress Test)是补足风险值在应用时完整性的一项最重要的工具
巴赛尔银行监管委员会Basle Committee on Banking Supervision(BCBS)已在1995年提出银行可根据其内部模型(Internal Models Approach)估计之风险值来作为计算市场风险资本准备的基础，并在1996年与1997年的报告中分别指出银行发展一般市场风险VaR模型应符合哪些最低标准、金融机构事后测试(back-testing)VaR及个别金融资产之特定风险的风险值(Specific Risk VaR)等的监管架构(详附录一)；BCBS之会员国已在1998年1月已正式开始实行此一监管架构以外。更在1995年为补充风险管理之实际运作之需要，将「定期作压力测试(stress tests)」 包括为有关定性之重要规范。
传统风险值的模型风险
VaR风险模型(所称如Riskmetrics )往往代表了95％或99％信赖水平，但剩余之5％或1％将可能造成毁灭性之结果，此5％或1％部分，统计学上称为外生变量（exogenous variable），潜藏了若干无法转化到数据公式中之事件。
风险模型将风险与波动（Volatility）划上等号，并且以历史数据为基础运算，而因模型程序未具备处理过去未发生的波动变化，故在这些模型中的风险乃指能预测者而非不能预测的部分，但这可能才是致命的危害，如1987年美国股市崩盘、1994年之美国殖利率风暴、1994年中南美洲披索风暴、1997年东南亚金融风暴、1998俄罗斯政府违约事件，影响金融市场甚巨，此时VaR便告失灵。
VaR亦无法预测流动性风险之问题，1998年年中债券市场流动性突告枯竭，造成众多大型金融机构受创，例如Leman Brothers在相关新兴市场损失6千万美元，风险管理师认为尽管该公司之VaR模型尚称良好，但却为市场流动性所折损；另一关键因素为历史仿真－VaR模型所使用之方式在评估新兴市场组合受到钟形曲线之束缚限制，在既定期间将极端价格波动包括在内，例如一组750天之样本数据可包括泰铢贬值之事件，此方法之机率分配取决于所取样期间样本而忽略特列事件之发生机率及特性。
压力测试执行方式
1、针对市场风险因子建立完整情境
2、设定各种情境下风险因子可能变动情形
3、依新情境假设新评价部位价值
4、计算各种情境暨机率
5、整合机率计算压力风险值
执行压力测试方法
1、简单敏感度测试(A Simple sensitivity test)
2、情境分析(Scenario analysis)
(i)历史情境分析：
(ii)假设性情境分析
a. 殖益率曲线(yield curve)平行移动达100个基本点。
b. 收益率曲线扭转达25个基本点。
c. 同时出现上述两种情形。
d. 三个月期之利率波动增加或减少达20%。
e. 股价指数值之变动达10%。
f. 股价指数波动增减达20%。
g. 主要国家汇价之变动达6%；其它货币汇价变动达20%。
h. 汇价波动增减达20%。
i. 交换契约利差 (swap spread) 达20个基本点。
3、最大损失估计(Maximum Loss)
4、极值理论(Extreme Value Theory)
压力测试目前机构应用情形
1、资金风险管理：
2、量化尾端风险：
3、提供风险值模型检验机制：
4、设定交易风险限额：
5、为前台手续费收取标准
